純堿期貨上市后，價格更容易獲取，商品的金融屬性進一步提升，由于其在基礎化工的地位以及在地產產業鏈的重要位置，無論是單純的投機還是套利都有比較大的作用。一般情況下，在地產周期中，鋼鐵跟煤炭的需求..于玻璃跟純堿，可以跟玻璃  煤炭  螺紋鋼等進行高風險套利。

純堿分類：根據密度的不同純堿可分為輕質純堿（輕堿）和重質純堿（重堿，期貨交易純堿為重堿），兩者成分相同但物理形態和用途不同：輕堿密度 500-600kg/m3，呈白色結晶粉末狀，多用于生活洗滌、化工溶劑以及食品加工行業；重堿密度 1000-1200kg/m3，呈白色細小顆粒狀，多用于平板玻璃生產。

生產工藝：

天然堿   合成堿（氨堿法 聯堿法）  截至 2019上半年，氨堿法產能 1479萬噸，占總產能的 44.63%，聯堿法產能約 1665 萬噸，占國內純堿總產能的 50.24%，而天然堿法產能占比只有 5.13%，產能.. 170 萬噸。

目前氨堿法每噸生產成本一般在 1250-1800 元。其中原材料（原鹽和石灰石合計）采購成本約占總成本的 40-50%，煤炭采購成本約占總成本的30-35%，制造成本合計在 90%以上，其余管理費用、財務費用和銷售費用占比不到 10%。

目前聯堿法企業每生產一噸純堿的“雙噸”成本在 2100-2500 元，，氯化銨和純堿成本比值約在 0.25-0.34，即純堿成本占雙噸成本的75%-80%，故聯堿法生產純堿的成本一般在 1570-2000 元/噸。

主要重堿生產企業：金山、?；?、三友、海天、發投、昆侖、五彩、中源、和邦、連云港，前十大生產企業的合計產能在 1760 萬噸。未來新增產能方面，需要高度關注遠興能源1000 萬噸天然堿項目，該項目遠景規劃 800 萬噸純堿+200 萬噸小蘇打。1 期規劃 400 萬噸純堿，由于該項目是直接利用天然堿作為原料，因此未來投產后無論“量價”對于純堿現貨

市場潛在影響巨大。

需求：

重堿主要集中在平板玻璃上，其他分類較小，所以玻璃行業供需基本可以決定純堿的需求。

開工率：

影響純堿生產的因素：

純堿生產屬于放熱反應，檢修一般安排在夏季或是下游停工較多、需求不旺的春節期間。根據每次檢修重點不同（例如更換設備或配件，管道或配套裝臵維修等），維修成本差異較大，金額從數萬到上千萬不等。

影響價格因素：

供需——重堿比輕堿多了一道供需，二者維持較為同步的價格漲跌變化，供不應求時輕堿..于重堿的價格，供大于求的時候，重堿..于輕堿的漲跌。12-16年純堿的價格一直保持相對穩定，重堿在1400-1600，輕堿在1200-1400。純堿生產過程中生產的廢水，廢渣較多，污染較為嚴重，同時屬于高耗能產業，受環保政策影響較大。

成本——是產品就有生產成本，工業品相對來說上下游對其影響都比較大。煤炭作為燃料，大約占據成本的30-40% ，原鹽大約占據20-25%，石灰石大約是10-15%。

庫存——純堿作為小產品，行業庫存周期對商品的價格影響相對明顯，一般呈現明顯的負相關的關系。通常庫存小于20萬噸，價格高企；庫存在25-30萬噸相對合理，價格趨于平穩，當庫存高于40萬噸，就有較大的降價壓力。